Fundos especulativos tentam vender a Codere por mais de 2 mil milhões de euros

Processo de venda começa com consultores

A Codere contratou consultores - Jefferies e Macquarie Capital - para gerir o processo de venda. Estas empresas orientarão as conversações e analisarão o interesse de potenciais compradores. Os relatórios sugerem que os proponentes poderão apresentar propostas iniciais em meados de maio. O acordo final poderá ser concluído antes de agosto, o que representa um calendário rápido.

Cerca de 84 fundos de investimento detêm atualmente a Codere, na sequência de anteriores operações de reestruturação. Esta propriedade alargada pode atrasar as decisões, uma vez que muitas partes têm de chegar a acordo sobre o preço e as condições.

A reestruturação financeira apoia a venda

Em 2024, a Codere concluiu uma importante recapitalização que reduziu a sua dívida. A empresa reduziu o passivo de 1,4 mil milhões de euros para cerca de 190 milhões de euros, o que representa uma descida acentuada. Esta medida melhorou o fluxo de tesouraria e reduziu o risco financeiro em toda a empresa.

A administração afirmou que a nova estrutura apoiaria o crescimento e traria mais estabilidade. Esta afirmação enfrenta agora um verdadeiro teste no mercado. Com uma dívida mais baixa, a Codere pode parecer mais atractiva para os compradores que procuram activos estáveis.

A expansão aumenta o interesse dos compradores

A Codere opera tanto na Europa como na América Latina - uma combinação que pode atrair o interesse global. A sua presença abrange vários mercados-chave com uma procura estável. As suas principais regiões incluem:

• Espanha e Itália na Europa

• México, Argentina e Colômbia na América Latina

• Panamá e Uruguai como mercados mais pequenos mas estáveis

Esta combinação dá à Codere uma base forte em regiões em crescimento - especialmente na América Latina. A Codere Online pode também fazer parte de qualquer transação, o que poderá aumentar o valor global.

Os compradores ponderam o preço e o risco

No entanto, o preço anunciado pode limitar o interesse de alguns grupos. Os analistas sugerem que a avaliação de 2 mil milhões de euros poderá parecer elevada para muitos compradores. Ainda assim, algumas empresas poderão explorar uma transação - incluindo a Allwyn e a Flutter Entertainment.

As sociedades de capitais de investimento poderão também continuar envolvidas, quer como compradores, quer como parceiros. A Codere oferece casinos a retalho e serviços online - uma combinação que pode atrair empresas que pretendam expandir-se na América Latina.

Um momento chave para a Codere

Os próximos meses serão importantes para a Codere e os seus proprietários. As ofertas podem mostrar como o mercado encara a sua história de recuperação. Para além deste negócio, o resultado poderá indicar tendências mais amplas em matéria de fusões no sector do jogo, uma vez que as empresas procuram crescer em novas regiões. Para já, a Codere encontra-se num ponto de viragem - estável, mas ainda em análise.