Kalshi obtém uma vitória jurídica histórica em Nova Jersey

Tribunal diz que se aplica a lei federal

A decisão foi tomada na segunda-feira, após meses de tensão jurídica entre ambas as partes. Os juízes afirmaram que os contratos de Kalshi se enquadram na lei federal e não nas regras do jogo do Estado.

Dois juízes concordaram com Kalshi - e apoiaram o seu argumento principal. Segundo eles, estes contratos funcionam como produtos financeiros e não como simples apostas desportivas. Por isso, o controlo cabe à Commodity Futures Trading Commission.

Como começou o litígio

O conflito começou em março de 2025, quando New Jersey enviou uma ordem de cessação e desistência. Os reguladores alegaram que Kalshi estava oferecendo apostas esportivas sem licença.

Em abril, um tribunal de primeira instância deu razão a Kalshi, suspendendo, por enquanto, a ação do Estado. Nova Jérsia recorreu da decisão, levando o caso mais longe.

Os juízes dividem-se quanto ao significado dos contratos

A decisão não foi totalmente unânime - um juiz discordou do resultado. Argumentou que os contratos se assemelham e funcionam como apostas desportivas. Na sua opinião, os Estados devem continuar a ter o direito de os regulamentar.

No entanto, a maioria concentrou-se na forma como os contratos são construídos e utilizados. A estrutura é mais adequada aos mercados financeiros do que aos jogos de azar.

Lutas semelhantes estão a acontecer noutros estados

Este caso faz parte de uma batalha legal mais alargada em todo o país. A Commodity Futures Trading Commission (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities) também tomou medidas contra vários estados, incluindo:

• Arizona

• Connecticut

• Illinois

Cada um desses estados tentou limitar as empresas do mercado de previsão. Em março, o Arizona deu um passo mais forte, apresentando queixas-crime contra Kalshi. Esta medida aumentou a pressão de ambos os lados.

As reacções mostram uma divisão crescente

Kalshi congratulou-se com a decisão e considerou-a um grande passo em frente. O cofundador Tarek Mansour afirmou que se tratava de uma grande vitória para o sector. As autoridades de Nova Jérsia têm uma opinião diferente - e discordam fortemente do tribunal.

Alertaram para o facto de este tipo de decisões poder enfraquecer as regras de jogo do Estado. O Estado pode ainda considerar outras opções legais.

O que vem a seguir

Esta decisão é uma das primeiras do género a este nível. Poderá moldar a forma como os tribunais encaram os mercados de previsão em casos futuros. Além disso, os legisladores podem intervir à medida que o sector continua a crescer. Por enquanto, Kalshi está em vantagem - mas a luta legal mais alargada está longe de ter terminado.